ДЕНЕЖНЫЕ АКТИВЫ
[monetary assets, cash] — совокупная сумма денежных средств предприятия находящихся в его распоряжении на определенную дату и представляющих собой его активы в форме готовых средств платежа (т.е. в форме абсолютной ликвидности). В современной хозяйственной практике совокупные денежные активы предприятия подразделяются на следующие виды (рисунок 16):
Рисунок 16. Состав совокупных денежных активов предприятия.
Характеризуя состав денежных активов предприятия с позиций финансового менеджмента следует отметить, что здесь их трактовка шире, чем в бухгалтерском учете, где краткосрочные финансовые вложения рассматриваются как самостоятельный объект учета и отчетности. Это связано с тем, что краткосрочные финансовые вложения представляют собой форму резервного хранения временно свободных денежных средств и в любой момент могут быть востребованы для обеспечения текущих платежей.
Денежные активы призваны обеспечивать постоянную платежеспособность предприятия, поэтому их оборот должен осуществляться в соответствии со специально разрабатываемой финансовой политикой управления денежными активами.
Для оценки обеспеченности предприятия денежными активами и их оборота используют следующие основные показатели:
а) средний остаток денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприятия.
Он определяется по следующей формуле:
где ДА — средний остаток совокупных денежных активов предприятия в рассматриваемом периоде;
Д1….n — остаток совокупных денежных активов на конец отдельных внутренних периодов (обычно на конец каждого месяца);
n— количество внутренних периодов (месяцев) в общем рассматриваемом периоде.
б) общее поступление денежных активов в рассматриваемом периоде (РДА). Оно определяется по формуле:
Где ПДАо – поступления денежных средств от операционной (производственно-коммерческой) деятельности;
ПДАи — объем поступления денежных средств от инвестиционной деятельности;
ПДАф — объем поступления денежных средств от финансовой деятельности.
в) общее расходование денежных активов или объем платежного оборота (РДА). Этот показатель рассчитывается по формуле:
РДА = РДАо + РДАи + РДАф,
где РДАо —объем расходования денежных средств в процессе операционной (производственно-коммерческой) деятельности;
РДАи — расход денежных средств (инвестиционных ресурсов в денежной форме) в процессе инвестиционной деятельности;
РДАф —расход денежных средств в процессе финансовой деятельности.
г) Уравномерность поступления денежных активов (РПда). Этот показатель определяется по формуле:
где ПДА — средний размер поступлений денежных активов по отдельным этапам рассматриваемого периода;
ПДАn — поступление денежных активов по конкретным этапам рассматриваемого периода;
n — число этапов в рассматриваемом периоде.
д) коэффициент равномерности поступления денежных активов (КРПда). Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
Где РПда – равномерность поступления денежных активов;
ПДА—средний размер поступления денежных активов по отдельным этапам рассматриваемого периода.
е) коэффициент участия денежных активов в оборотном капитале (КУда). Этот показатель определяется по формуле:
где ДА — средний остаток совокупных денежных активов предприятия в рассматриваемом периоде;
ОА — средняя сумма оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде.
ж) средний период оборота денежных активов в днях (ПОда). Расчет этого показателя производится по формуле:
где ДА — средний остаток совокупных денежных активов предприятия в рассматриваемом периоде;
РДАод — однодневный объем расходования денежных активов в рассматриваемом периоде.
з) количество оборотов среднего остатка денежных активов в рассматриваемом периоде (ЧОда). Этот показатель вычисляется по формуле:
Где РДА — общее расходование активов в рассматриваемом периоде;
ДА — средний остаток совокупных денежных активов в рассматриваемом периоде.
Общая оценка обеспеченности и оборота совокупных денежных активов предприятия может быть детализирована в разрезе отдельных элементов этих активов — денежных средств в национальной валюте; денежных средств в иностранной валюте; краткосрочных финансовых вложений.